行情回顾：

 

　　原油价格自2008年12月正式跌破50美元大关以来，一直在30—50美元的区间里震荡，而在这震荡的走势里，原油期价只在2009年1月6日触破过50美元上沿。4个多月过去了，原油终于于本月再度回到了50美元上方，虽然当前多空双方对于50美元关口的争夺依旧激烈，同时全球经济疲软的局面短期内仍无以改变，但是随着价格大幅下降以后油市泡沫的挤兑，基金的再度入场，以及欧佩克恪守减产数量的决心提振，油价有望在后期突破长达四个多月的盘整区间。最终站稳在50美元关口上方。

　　受原油带动，本月沪燃料油也努力上攻，但上涨幅度要小于原油，主要受限于目前阶段并未有实质性消息利好于国内燃油市场。根据目前的情形，预计沪油仍将跟随原油上行，并有望挑战2月份的高点，主力906合约的第一上涨目标位可看至3300一线，投资者在交易过程中可保持偏多思路，逢低买进。

 

　　基本面分析：

 

　　原油市场

 

　　经济危机延续，希望或许在拐角

 

　　从宏观经济方面来看：继金融业稳定计划、7870亿美圆的经济刺激法案之后，奥巴马又在3月初抛出一项高至2750亿美圆的房市稳定计划，企图遏止引发美国金融危机的根源问题—住房的止赎狂潮。大量救市政策的出台有助于抑制美国经济的进一步恶化，但能否使美国经济就此复苏，市场仍存较大疑虑。而目前主要发达国家经济大多陷入负增长，中国、印度等能源消耗大国经济也面临下滑，当前国际原油市场总体上供大于求。而在供求关系的天平上，原油市场对于需求下滑反映较为敏感。由于全球经济步履艰难，油市消费前景难有乐观，糟糕的经济数据不时打压油价。

　　全球仍在遭受经济危机的威胁，从经济基本面来看短期内并没有出现任何好转的迹象，不管美国，欧盟还是处于发展中的中国，都表现出明显的经济放缓的特点。但是在看到经济形势面临前所未有的困难的同时，我们也看到了各国政府针对危机所采取的救援力度也是前所未有。这让投资者看到了各国政府应对经济危机所付出的努力，同时也重拾了部份投资热情并对商品市场构成了中长期利好。

　　而在联储宣布将大举收购国债后，股市、债市、商品期货市场和美元都应声而动。前三者大幅上扬，而美元指数却在消息公布后创下20年来最大跌幅。市场担心，当局开动印钞机可能令美元贬值。因为如果美国经济依然不见起色，那么这种方法用得越多，美元便会越不值钱。受美元大跌影响，原油期货在本月一度强势向上突破了50美元大关

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