本文综述：2008 年注定是全球经济发展史上不平凡的一年，由美国次贷危机引发的金融海啸越演越烈，债券、股票、商品、房地产等市场大幅暴跌，金融危机全面爆发，各个经济体均面临衰退、破产的危险境地，并开始升级为伤及实体经济的“经济危机”。在国际油价从147美元/桶的历史高位回落到目前40 美元/桶左右的背景下，LLDPE 作为国内大宗商品期货交易品种的后起之秀，同样跌破了近些年的低点，期价最低一度低于6000 元/吨，并带动现货市场价格暴挫。消费萎靡，加之人民币升值出口受阻，众多塑料相关企业纷纷停工停产，部分企业甚至破产倒闭，行业面临整合洗牌的格局。LLDPE 行业积弱难返，虽有国内石化企业限产挺价，但后期低价进口货源充足，国内消费明年料将萎缩，后市LLDPE 走势将随原油低位震荡为主，价格再返万元之上异常艰难。

 

　　一、2008 年LLDPE 行情回顾

 

　　2008 年大连商品交易所LLDPE 总体走势基本可以粗略地分为三个阶段：

 

　　图表1：2008 年大连商品交易所LLDPE 指数三阶段走势图

　　第一阶段(1.2-6.6)：震荡上涨期。自年初国际原油市场突破100 美元/桶大关后，LLDPE 成本因素就开始主导市场走势，尤其在春季农膜消费的带动下，LLDPE 一度走出了一波震荡上扬的小趋势，但随后在大宗商品集体回调的带动下又有所回落，呈盘整蓄势待发之势。随着国际油价持续走高，国内两大石化厂商开始大幅上调下游相关衍生品种的价格，以此来弥补成品油市场部分亏损。LLDPE 成本题材再次被市场关注，大笔资金开始增仓做多。在茂名石化乙烯装置遭雷击而意外停产的消息引爆下，LLDPE 期货一触即发，价量齐驱创出历史新高。

　　第二阶段(6.10-8.22)：震荡下跌期。但是随着国内塑料消费进入淡季，市场对高价位的接受能力下降，消费持续低迷，库存积压严重，而且国际油价上涨乏力，触顶后震荡回落，对LLDPE走势构成利空，此后价格开始掉头向下，跌至上市以来的低位处获得短暂支撑。在此过程中，石化厂商出厂定价政策飘忽不定，传言不断，挂牌、调价促销手段频繁，但无奈市场积弱难返，熊形尽本文综述：2008 年注定是全球经济发展史上不平凡的一年，由美国次贷危机引发的金融海啸越演越烈，债券、股票、商品、房地产等市场大幅暴跌，金融危机全面爆发，各个经济体均面临衰退、破产的危险境地，并开始升级为伤及实体经济的“经济危机”。在国际油价从147美元/桶的历史高位回落到目前40 美元/桶左右的背景下，LLDPE 作为国内大宗商品期货交易品种的后起之秀，同样跌破了近些年的低点，期价最低一度低于6000 元/吨，并带动现货市场价格暴挫。消费萎靡，加之人民币升值出口受阻，众多塑料相关企业纷纷停工停产，部分企业甚至破产倒闭，行业面临整合洗牌的格局。LLDPE 行业积弱难返，虽有国内石化企业限产挺价，但后期低价进口货源充足，国内消费明年料将萎缩，后市LLDPE 走势将随原油低位震荡为主，价格再返万元之上异常艰难。