石化
一、国际燃料油市场综述：
相比国际原油市场，本月燃油市场基本面转疲，燃油价格相比上月持稳，现货180 燃料油价格月均价在247 美元/吨，相比上月走低3美元。通过下图可以对比发现，国内燃料油走势强于国际燃料油稍强于国际原油走势。
图为原油、燃料油价格走势对比图。（图片来源：大陆期货）
船用市场稳定需求支撑现货市场价格，同时也使得裂解价差保持约低位，180CST/380CST燃料油粘度价差仍然停留在3-4美元/吨的较窄范围，而从下月开始，整体市场船供需求仍然处于下滑通道中，另外，目标市场需求难有起色，中海油新炼厂在广东投产将继续压制来自中国需求；日本核电厂陆续恢复发电也使得日本市场用油减少。
图为新加坡燃料油价格走势图。（图片来源：大陆期货）
截至2 月25 日，新加坡燃料油库存较2 月18 日大幅回落258.9万桶或12.68%，至1783.4 万桶，近期以来偏少的西方套利货到货可能是新加坡商业库存大幅回落的原因所在。最近3 个月，新加坡燃料油商业库存平均水平在1694.5 万桶，近期库存数量仍高于近3 月平均水平。
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