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燃油年报:回归起点 亢牛无悔
2009-2-2 16:49:28 来源:中信建投期货
关键词:燃料油 原油 

  跟据法国汽车工业协会公布的数据,2006年美国每千人拥有汽车813辆,从1985~2006年主要发达经济体人均车辆拥有量增幅有限,市场再度拓展空间较小。《BP2008世界能源统计》显示,以美国为首的OECD国家需求已经出现连续3年下降。发达经济体原油消费接近饱和,在经济衰退的背景下预计09年持续萎缩。
 
  图八:美国经济增速与OECD原油需求增速

美国经济增速与OECD原油需求增速走势图。(资料来源:IMF,BP2008世界能源统计,法国汽车工业协会,中信建投期货)

图六:主要经济体每千人汽车拥有量
地区
1985 年(辆)
2006 年(辆)
欧盟 15 国
380
586
法国
446
595
德国
450
597
波兰
117
385
罗马尼亚
-
163
土耳其
27
115
美国
708
813
巴西
86
124
韩国
25
322
日本
375
593
中国
3
23
印度
3
12
  资料来源:IMF,BP2008世界能源统计,法国汽车工业协会,中信建投期货。
 
  新兴市场需求维持增长
 
  新兴市场国家中国、印度需求强劲增长预期一度推高08年原油期价至147美元。08年下半年金融危机一定程度影响了这些国家,以中国为列,11月规模工业产出增加值增幅仅为5.4%,大大低于去年同期的15%及10月的8.2%。若维持这一水平,则意味着明年的GDP增幅将降至5.4%水平左右。
  与欧美不同的是,中国、印度国内需求尚有较大的拓展空间。图六清晰的反映这一点,新兴市场国家人均车辆拥有率远低于发达国家。目前中国政府放宽了信贷政策,推出了5800亿美元巨额经济刺激计划,以图转变经济增长方式,实行经济“硬起飞”。IMF经济学家认为,未来以“金砖四国”为代表的新兴市场国家将成为全球经济的主要增长点。
  图九:中国经济增速与原油需求增速

中国经济增速与原油需求增速走势图。(资料来源:IMF,BP2008世界能源统计,中信建投期货)

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