从企业了解的情况来看，华南市场主营商家均表示电厂刚性需求会因经济不景气而明显下降，但因燃料油成本降低，而电价相对固定，电厂的获利空间开始打开。同时而小炼厂的购买会有所恢复。电厂方面以日本低金属船货需求为主，每月固定合约量基本能满足。小炼厂需求预计将有所恢复，因非标油价格在11月有所上涨；

　　华东市场以船用油为主，因全球贸易量的减少，海上运输用油也明显下降。对经济发展的依赖程度更大。山东市场尽管下半年需求较为疲弱，但有商家表示，明年地炼对原料需求会明显回温，主要因为成品油价格仍然处于相对较高位置。

　　对于上海燃料油期货而言，2008年也是大放异彩的一年。尽管上交所燃料油与大商所农产品相比，跌幅拉得更大。但由于2008年底新加坡价格跌幅更甚，前期买新加坡卖上海期货交易所的操作也使上交所注册仓量一改前期的清淡。可交割数量及整体注册仓单都得到迅速拉升。同时原油在50关口以下也吸引了众多搏底投机力量的参与热情。另一方面已经由高位5600跌至2300附近的燃料油如今交易资本成本已经大大减少，这对市场交易者的吸引力大大提高。11月18日燃料油更是大放异彩主力单个合约成交量首次突破百万手。市场成交及持仓规模均达到历史性级别。燃料油期货正在由一个“默默无闻”的小品种向“明星品种”跃进。燃料油的活跃使得后期无论是散户或是机构企业户都可能获取较好的参与市场机会。

 

 

　　图19、20:美原油及汽油隔月合约价差对比

NYMEX原油期货总持仓走势图。（资料来源: 中国国际期货）