一、行情描述

 

　　本周PTA期价有所回调，结算价比上周下跌了140点。

 

　　二、影响成因分析

 

　　影响本周PTA现货出现止涨回调行情的首要原因乃是上游源头产品原油期货以及PX等芳烃产品现货出现回落盘整。本周一因供应受阻以及地缘政治紧张局势带动原油稍早上扬，盘中创下近140美元的新高,但是随后市场预期沙特阿拉伯可能增产以及中国上调成品油价格以打压需求等因素影响，至周四原油期货大跌4.75美元至131.93美元/桶，

 

　　虽然在周初几大主流PX供应商相继高调出台7月亚洲合同倡导报价为1750-1770美元/吨，但原油期货价格利空，PX现货市场买家多谨慎，亚洲PX现货价格也自本周初的1686美元/吨下降至本周五的1646美元/吨，降幅达40美元/吨之多。上游产品价格的走弱，使得本身处于高位的PTA现货市场氛围发生动摇，一部分获利盘子在下游预期疲弱等利空因素作用之下，开始逐步出现，内外盘现货整体成交水平从最高时的9750-9800元、1190-1200美元/吨下跌至周末的9600元、1185-1190美元/吨附近，特别是内盘现货因前期上涨过程中缺乏来自聚酯工厂方面的参与，包括期货一度大幅下跌也市场成交失去方向，因此随着周四较低出现9600元/吨成交后，周五时整体成交水平也多回落至9600元/吨附近，整体跌幅相对明显，且此价位买盘仍谨慎观望。

 

　　　　其次，本周下游聚酯产品也开始出现止涨趋稳的行情，而且产销率明显下滑，如涤纶长丝POY近日产销率仅有5-7成，FDY产销率也只有8-9成的水平，涤纶短纤近日行情也止涨，下游观望心态深重，产销率也降至8成左右。而下游纺织企业的境况更不容乐观。由于近期染费、电费、成品油价等接连上涨使得成本抬升，直接造成终端纺织行业运行日趋艰难，近期部分地区织机开工率仍右下滑趋势。据本网统计，目前绍兴一带圆机开机率只有40-50%，织机综合开工率也仅在6撑附近；盛泽一带织机开机率也只有60%左右、盛泽周边嘉兴、长兴等地大约只在50%左右、广东福建市场圆机开机率只有50%，经编开机率在60%左右 。涤丝下游织造厂家生产经营显得非常困难，对高价涤丝的需求开始萎缩。缺乏下游市场的支撑，聚酯产品在自身价格止涨的同时对上游原料的购买力也开始减退，一定程度上抑制了PTA现货价格的继续推涨。

 

　　三、后市研判

 

　　　当然，本周三菱化学出台7月PTA合同报价为1380美元/吨,较6月报价大涨200美元/吨,虽然期货现货市场一度对此也作出短期反应，但是其实质性带动力相对有限，特别是在高价位区间部分利空消息逐步来袭之后，市场心态由前期的普遍谨慎看涨的乐观心态潜移默化中变得明显分歧。从下游产品的角度来看，随着丝价逐步推高，终端接盘能力进一步下降，而7-8月淡季因素影响，纺织终端需求进一步萎缩，包括如5月导致FDY需求大幅上升的牛津布等产品也因为帐篷等生产告一段落，后期对这一系列的FDY品种消费也将有所回落，因此中期来看需求预期不容乐观；当然短期内油价、PX现货大幅下跌的可能性也几乎不大，7月PX结算仍有望继续大幅上涨，PTA7月合同价位也将在6月1150美元/吨基础上继续强行上涨，而国内PTA工厂整体开工率也维持在65-70％左右的偏低水平，短期内库存压力仍然不大，因此短期内成本、供需的因素对PTA现货市场的支撑力度也仍然较为明显，短期内行情仍将继续维持振荡整理格局。