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空头兵临城下 沪胶走势下跌万八大关岌岌可危
2006-9-8 9:24:18 来源:中国聚合物网
关键词:空头 兵临城下 沪胶 走势 下跌 万八大 岌岌可危  
    本周可谓是天然橡胶进入下跌走势以来,下跌最为痛快的一周。天胶期价一改前期震荡下行的状态,单边下行特点明显:日胶期货在基金多翻空的打压下,胶价持续暴跌,一周四个交易日主力2月合约竟然下挫25日元;19000元关口丝毫没能阻挡住沪胶下跌步伐,周四随着日胶早盘大幅度下挫,沪胶开盘主力合约跌破18000整数大关,但收盘时再度回拉至万八关口以上。后市18000元整数大关是否能够阻止沪胶期货下跌的步伐呢?笔者认为,18000元很难构成有效支撑。

  国际国内天然橡胶大幅暴跌的主要利空因素来自需求持续转弱,尤其是进口胶源的大量违约,导致来自中国的需求大幅度减少,天胶供需形势再度恶化,违约的船货已经陆续滞压于青岛港。目前来自港口的报道,积压的船货没有买家赎单的现象比比皆是,数量已经达到10000吨;而外电报道更给出了一个惊人的数量:包括现在仍处于发货期间或者在海上漂着已经违约的胶源将高达10万吨,如果最终数字属实的话,这将是一个惊人的数字。业内人士表示,周三日胶期货的跌停板,与中国买盘大量违约关系重大。2004年,大豆洗船事件最终导致其行情持续下挫至起涨点,可谓从哪里来回到哪里去,同样的现象发生在天然橡胶市场,使我们对其后市的走势充满了悲观。

  目前,随着胶价的不断下挫,在国际产区天气正常、供应不断恢复的状态下,库存开始出现积压。经过充分调查,目前我们对国内的库存提出20万吨的概念:第一库存大户云南国营胶加民营胶至少8万吨、海南则可以看到2万吨、期货仓库里4万吨、港口码头1万吨、保税仓库1万吨,销区贸易商手中的隐性库存至少4万吨,因此20万吨的库存水平是具备的。国际市场,尽管具体库存数据不好预测,但是至少应该超过中国市场。

  从技术角度观察目前沪胶与日胶期货,丝毫未有企稳迹象,K线图表上呈现单边下行趋势。尽管鲜见以前那种投机性浓厚的暴跌走势,但是这种阴跌走势更为可怕,因为其往往比暴跌运行更大的下跌空间。对于后市具体能够跌到什么位置止跌,市场也是一路猜测,笔者认为按照目前的状态,不排除本轮下跌在延伸为熊市行情之后,整个全球天然橡胶发生逆转,胶价回到2005年起点位置即12000至13000元/吨区域内,同属于软商品体系的白糖已经完成了这种重新回到起点的走势。还要强调一个先决条件,就是必须是全球商品整体性发生逆转,最近我们从原油的走势发现了这种可能。原油的技术性破位,油价跌破长期趋势线而引发的下跌行情,为天胶后市重返升势蒙上了一层阴影。

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