近日，来自期货股市相关机构称：对18年主产国天胶产量的预估依然乐观，未来单产和开割面积的提升将主要集中在新兴产胶地。从季节性角度，下半年ANRPC主产国合计天胶产量较上半年会增长20%左右。
18年上半年天胶期价重心较17年继续下移，颓势依旧。从季度均值看，17年三季度以来，天胶主力合约期价各季度均值水平呈逐渐走低态势。前期泰国原料市场中胶水价格一度走势偏强，主要是受降水较多的影响，割胶天数不足，南部主产区胶水产出受限，而杯胶产量受降水影响程度则相对有限。
值得注意的是，雨水对胶水产量的影响是暂时的，一旦天气恢复正常，胶水产量也将迅速增长。目前泰国产区已经顺利开割，原料价格从之前高点回落，后续产量或将继续释放。
每年2-4月份，东南亚主产国的产量偏低，8月份之后，主产国普遍进入全面开割的割胶旺季，产量整体处于年内偏高水平。以过去五年均值水平计算，下半年ANRPC主产国合计天胶产量较上半年会增长20%左右。
从单产情况看，产量占比超过90%的六大主产国（泰国、印尼、马来西亚、越南、印度和中国）近年来的天胶单产均比较稳定，受胶价波动的影响程度也比较有限。
去年11月，泰国、印尼和马来西亚三大主产国计划在18年1季度削减35万吨的天胶出口，其中泰国23.48万吨，印尼9.52万吨，马来西亚2万吨，35万吨的计划削减量占三大产胶国1季度合计出口量的19%左右。从后续实际执行情况看，泰国和马来西亚的出口削减量基本达到协议约定值，而印尼出口量反而有所增加。
虽然本次主产国对天胶出口量进行了一定程度的削减，但由于前期国内市场持续累积的现货库存量已经非常高，从后续胶价走势看，本次联合保价行动对胶价的提振效果并不理想。3月底出口削减计划结束后，主产国也未再出台延期实施的决议。并且随着协议结束，主产国天胶出口量明显释放，大量船货到港， ANRPC合计天胶出口同比增速较1季度明显提升。
另外胶价来自下游轮胎企业的支持力也明显不足。目前虽然企业开工率较高，但是轮胎终端市场需求状况较为一般。当前无论是厂家还是经销商，卡客车轮胎经销商库存处于较高水平，后市成品轮胎库存压力或将愈发凸显。
在出口市场，今年中国卡客车轮胎又遭遇欧盟双反，1季度，我国出口欧盟市场的卡客车胎占比约为10-11%，所以双反的影响不容小觑。中国最大的卡客车轮胎出口市场美国，虽然在双反案中胜诉，但是不排除未来会再度启动调查，另外贸易战相关进展也会对中国轮胎出口美国产生一定的干扰。
替换胎需求方面难有亮点。受环保限产的影响，当前物流市场景气度明显下降，车辆换胎频率也随之下降。并且治超之后长途物流车的超载现象很少，目前基本标载，从而轮胎磨损率也随之下降。虽然当前重卡保有量由于去年销量大增而有所增加，但由于终端物流市场不景气叠加车辆标载后轮胎磨损率下降，替换胎销量在18年的增幅同样有限，难有亮点。
