公司上半年累计实现营业收入11.54亿元,同比增长32%;实现营业利润2.93亿元,同比增长36%;实现净利润1.50亿元,同比增长44%。上海证券分析师认为,公司在尿素业务方面有较强竞争力,未来还要建设10万吨TDI,业务持续增长,前景良好,给予公司“超强大市”的投资评级。
分析师指出,公司的尿素盈利能力较强,尿素毛利率多年来一直保持在20%左右,2008年上半年受益于行业景气度较高,尿素毛利率甚至达到了历史高峰30%。另外,作为节能环保材料,TDI下游改性水性聚氨酯近年需求量增长较快,而TDI供给因技术壁垒扩张速度较慢,全球供需缺口扩大。近年TDI产品价格出现大幅上涨,从06年的2万元/吨上涨到目前的3.7万元/吨,2008年最高价格甚至达到5.3万元/吨,而原料甲苯因供应充足价格基本没有变化,使得公司TDI吨毛利率大幅攀升。
分析师还指出,中国已成为亚太地区最大的异氰酸酯消费市场,2008年上半年进口54515吨,净进口48460吨,其中6月份进口9418万吨,同比增长24.4%。TDI行业前景继续看好,随着2008年底公司5万吨TDI产能的投产,2009年公司毛利率将会有较大增幅。