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| 国内TFT LCD 产业“三合一”的下一步 |
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| 2007-5-24 中国聚合物网 |
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中国的彩电产业发展曾是国家战略的一部分，从玻壳到显像管，从偏转线圈到彩电，经历过一波三折的过程，伴随了国家改革开放的发展，伴随了国内众多企业的起起伏伏，也伴随了我们日常的生活逐步进步，回首过去整个产业的发展与变化可以写下一段段辉弘的篇章，然而历史的脚步并未停止，随着液晶技术和产业的发展，中国的彩电行业又一次站到了转折点，尤其在占了液晶电视70%成本的核心---TFTLCD平板产业，中国的企业、行业和政府又一次面临着抉择。
有些人认为不要紧，台湾和日韩的面板企业完全可以为中国企业所用，尤其是台湾并没有庞大的消费市场，台湾的面板企业完全可以和中国的彩电企业联合起来，就如华映之于夏华，然而企业是趋利的，可以看到台湾的面板企业目前都在发展自己的品牌，如友达之于明基，奇美的奇美品牌，彩晶的翰思奇，华映母公司大同亦有自己的品牌，而主要代工企业冠捷、唯冠等也在发展自己的品牌，戴尔、惠普、清华同方等IT企业亦在进入彩电领域，未来液晶电视领域的企业将面临着重新洗牌。
随着液晶电视产业的逐步成熟，未来的竞争不仅仅体现在渠道、品牌和新的竞争规则，也体现在对上游产业的把握上，占成本70%以上的面板产业更掌握了利润、产能的发言权，对中国的彩电企业和液晶产业而言，不是做与不做的问题，而是一定要做，但怎样做的问题，在TFTLCD产业发展的初期，中国最早进入液晶产业的企业也遇到了许多问题，产业的整合成为一种可能的措施，本篇文章主要阐述了对京东方、上广电、龙腾光电三企业“三合一”的一些思考，期望对产业的发展有所促进。
1.“三合一”的目的
液晶产业是一个资金和技术双密集型的产业，规模是产业得以赢利和发展的首要条件，可以看到建一座配套的玻璃熔炉的基本要求---也是需要两条以上五代线做支撑。目前国内主要有三条五代线，SVA-NEC和BOE基本是在2004年底开始量产，龙腾光电于2006年底开始量产。（SVA-NEC技术来源于NEC，BOE技术来源于HYDIS，龙腾光电来源于台湾。）
三个企业期望通过整合达到怎样的目的呢？
1)期望通过合并产生规模优势，联合采购，降低成本，提高效益。
2)期望通过合并有效控制产能和产品配比，避免相互竞争。
3)在产品研发上形成相互配合和差异化，共享资源，提高开发速度，互享专利，避免未来的专利纠纷。
4)通过合并，获得国家在政策和资金层面的支持，能够建设新世代线，保持持续的发展。
5)通过资金的支持解决目前遇到的资金短缺问题。
乍一看目的是很明确的，也符合逻辑，但是这样的目标能够按想象的那样实现吗？还存在怎样的问题呢？下面就从几个方面逐一进行分析。
2.首先对这几个企业做一个简单的分析
由于技术、产业规模、产业链以及管理、市场等多方面的因素，这几个企业的运做目前都出现了较大规模的亏损。
1)作为SVA-NEC的主要股东---广电光电子目前净资产3,152,132,906元，2006年度亏损1,063,705,116元，按照广电光电子占SVA-NEC75%左右的股权，可以估计SVA-NEC2006年的亏损在-14亿元左右。（详见SVA旗下上市公司年报）除了亏损，SVA-NEC在运营的几年中组织机构也发生过重大变化，从日方主导到现在的台方主导，从技术到管理，从人才到市场，一直没有稳定的战略发展思路，产业链的布局也主要由广电集团在运做，管理和技术团队的变化也直接导致其目前运营的问题，包括资金短缺、人员流失、产品推出速度、内部效率、赢利能力、市场反应能力和客户的把握能力等等，都缺乏一定的竞争力。且现有团队可能从自身短期利益出发，从而导致短期策略性行为。由于非上市公司,所以披露出的信息很少。
2)作为广电光电子的另一个主要股东是广电信息股份公司，从其年报可以看到该公司2001年上市，但从2002年至2006年运营的五年间，经营利润都为负值，公司主业基本没有大的发展，主要赢利来自参股公司，2006年度净利润的64%左右均来源于参股的合资公司（包括西门子移动通信、索广电子等）的贡献，主要控股公司的净利润只占14%左右。如果计入其违规操作所得收入（证监会已出示相关通知）和主业外各种补贴收入，该公司可能已经连续几年亏损了。
按照广电集团的战略思想---广电信息主要进入TFT产业的下游，可是目前SVA在下游消费电子领域的品牌影响力已经非常小，且影响力只限于上海地区，在IT领域更是无从谈起，经销的等离子彩电产品都是采用松下公司的核心部件且销量很小，曾有过辉煌的金星、飞跃等品牌已经变成现在的优质房地产资源。
3)作为广电光电子的另外一个主要股东是广电电子股份公司，状况稍好，但2005年和2006年连续两年营业利润也为负值，剥离永新彩管公司后，只剩下广电液晶显示器有限公司和上海海晶电子有限公司两家主要公司，然而广电液晶显示器有限公司2006年度亏损已经达到-6378万元，上海海晶的产品更非市场主流，2006年度利润只有区区的9万元。
该公司前几年的赢利如同广电信息一样，依靠参股的合资公司（包括索广映像、上海松下等离子有限公司等）和主营外各种补贴收入贡献利润。
按照广电集团的战略思想---广电电子主要进入TFT产业的上游，包括已经成立的广电富士彩膜厂，但由于资金、技术、经验和对产业熟悉程度等问题，短时期内不会有太多的结果。
（京东方剥离五代线和广电电子剥离永新彩管公司有着相似的过程，但剥离就真的能解决亏损问题吗？旧问题解决不了可能带来新的问题。）
注：可以看到广电旗下公司都存在主业经营不好的问题，间接反映出在管理、人才梯队、产业发展、企业运做、产业链布局等方面都存在问题。虽然依靠合资公司赚钱，但是合资公司都是依赖上海政府给予的优惠政策，并不代表其投资眼光和策略。如果两个上市公司计入投资广电光电子的损益,未来几年可能都是亏损。
然而作为上海比较主要的信息产业集团，广电在这几年的经营过程中到底获得了怎样的核心竞争力？就如同一篇文章中曾讲到过的“广电真的是中国造吗”？
未来广电集团的高层领导班子也可能面临换届，但过去的经验和教训值得我们好好总结和回顾，企业经营存在问题是一方面，更重要的是不要失去产业发展机遇，要在产业和企业发展过程中锻炼出一支坚强的队伍，并具备核心竞争力，这样才能保证企业有意义的持续发展，而不是目前的状况。对比京东方---我们也期望广电能够真正有一批具备产业知识和行业背景、熟悉企业以及资本运作、熟悉管理且年轻有为的干部。长虹集团的发展和运作应该对上海市有所启示。
4)京东方已经连续亏损两年，该公司2006年度的亏损在-17亿元左右，为避免上市公司退市目前已经将京东方光电剥离上市公司。京东方集团的结构较为简单，都是以上市公司为主体展开，包括产业投资、产业链布局等。
作为上市公司京东方面临同样的亏损问题，已经连续两年巨亏，不得以剥离五代线，在此之前已经剥离了韩国的BOEHydis（申请破产），同时卖掉冠捷股票以回笼资金，解决资金短缺问题，目前京东方已经将设备、厂房以及集团的地产都抵押给银行以获取贷款，支持运营和发展，且一直居高不下的资产负债率也是困扰其经营发展的一个主要风险和问题。
（还贷压力的逐步增加也是促使京东方期望三合一的一个主要因素。）
虽然主业不景气，但京东方投资冠捷却获得不扉的投资收入，彰显京东方在投资领域的独到眼光，但这并不能完全解决京东方目前遇到的资金压力。且最初京东方控制冠捷是期望冠捷能够解决其下游市场问题，但运做下来并没有达到预期的目的。
其他主要子公司包括京东方真空电器、京东方显示技术以及京东方光电等，主要亏损由京东方光电造成。京东方同样也获得了很多政府的补贴收入。
由于资金的压力也使得京东方在产业链布局方面受到制约，彩膜厂规划已经停止，目前大的部件只有康宁会投资玻璃的后道产线。同时五代线扩产计划亦没有按时完成由此种种，可以看到其TFTLCD五代生产线目前难以在成本上建立竞争力。
从管理团队上看，京东方的管理团队较为年轻，通过3.5代线的运做具备了一定的行业经验，同时主要管理人员已经通过MBO获得京东方的股权（这也是广电集团期望通过整体上市解决的一个主要问题），因此在企业运做过程中，团队更加稳定，经营及战略也比较稳定的，韩方虽然掌握技术发言权，有工作效率的问题，但是因为在一家公司，因此配合层面上较广电NEC要顺利的多。
京东方在产业链布局以及投资、融资领域有着较强的优势，目前面临的最主要问题是解决资金和亏损问题，由资金才能解决产品竞争力、产业布局、发展以及目前运作中遇到的问题。
5)龙腾光电的亏损情况目前还不太清楚，但由于其规模更小，量产时间晚，也只是亏损多少的问题。同时还存在大的资金压力。龙腾的经营和资金问题一直起起伏伏，建设过程几次延期，主要技术团队已经更换几拨，由于看不到发展未来，最近更是传出有很多技术人员离开，去往深超，三合一应该是一次稳定和求发展的机会。
3.三合一后所面临的问题
1)国家层面
目前的企业的银行贷款如何处理？国开行在京东方和龙腾光电都有贷款，且已经到期（SVA却没有国开行的贷款），企业却无力偿还。目前国家给予资金支援，也存在如何分配的问题。虽然几个公司都亏钱，但状况各有不同。
国家信产部、发改委、国资委的态度各有不同，如何给予资金支持，给多少、什么时间给都难以很快下定论。地方政府也期望国家给予支持。
2)合资公司控制权问题
未来合资公司的主导权将是目前京东方和SVA争夺的焦点，这时管理、团队和技术都不能够转变为资本，每个企业的资产和资金成为最有力的发言权，这也是京东方当前出售冠捷股票的一个主要因素。只是双方的博弈，在最后的时刻一定还有很多的牌出，我们只能拭目以待。
然而在政府资金支持的利诱下，暂时的矛盾都会妥协并得到合理的解释和掩盖，但是这将为日后的运做种下隐患。
3)政府层面
政府的产业布局和发展考虑
作为北京和上海重要的产业集团，京东方和上海广电都是都是当地信息产业的主要组成部分，政府都曾给予大力的支持。同时光电产业也都是两地“十一五”规划的重点，政府期望通过对企业的支持拉动本地产业和经济的发展。
但是“三合一”突然出现将打破原有的产业规划和节奏。
“三合一”还能够满足当地政府的需求吗？这里包括对产业和经济的拉动、就业、产业链投资等各种因素，如果不能够满足政府的需求，持续发展将会出现很多的问题。
未来“三合一”之后的公司将放在上海，这样一来未来六代线也会放在上海或者周边地区，毕竟华东地区前期的配套产业已经比较成熟，且龙腾和SVA-NEC都在华东。如果分析正确，未来对产业的促进和投资都会集中在华东地区。
京东方剥离五代线后将主要集中于小尺寸和移动终端等显示产品业务，京东方光电作为主要组成部分进入“三合一”公司，未来产业持续发展的重心将转往华东地区，这样一来北京市政府是否会持续支持和支持的力度就存在很大的变数。（毕竟我们关注的不仅仅是“三合一”的公司，还包括未来整个产业和发展趋势。）在此问题上北京市政府相对被动，主要取决于企业自身的运作和考虑，未来京东方光电重新进入京东方上市公司的可能性极小。
一方面京东方需要在不擅长的终端产业领域作出业绩，另一方面需要通过现有1条亏损的5代线拉动当地的TFT产业规模和产业链规模，对京东方而言将是巨大的挑战。
客观上看三方政府中上海市政府处于较好的位置，TFT产业已经具有一定规模---SVA-NEC（1条5代线）和上海天马（1条4.5代线），地域产业和产业链相对成熟，政府经济实力较为雄厚，TFT产业的发展已经形成良好的趋势，只是怎样发展的问题，“三合一”并没有打乱这种规划，只是打乱了原来的节奏。然而在经营状况、管理团队、产业链发展和布局上企业的运作并不尽如人意，这也需要企业和上海市政府尽快调整，如何在这次变化中，抓住机遇，尽快形成产业积聚的规模优势，促进产业的快速发展,这是上海市政府需要主动考虑而不是被动参与的关键问题。
昆山政府作为一个县级市---最初期望通过资金的投入拉动产业链和投资的发展，从现在看由于TFT产业庞大的资金需求反而被套入其中，且并没有形成大的产业投资项目作为配套的德芯电子也是依靠政府的投入，目前政府和作为主要投资商之一的宝成都形成进退两难的尴尬局面。三合一公司接手应该可以解脱这种困境，目前看更需要省政府对产业的规划、投入和支持，毕竟TFTLCD模组已经在江苏的南京、苏州、无锡形成良好的配套产业链和产业环境。但是核心技术的缺失难以保证持续的发展和产业布局，毕竟模组段更多的是人力密集型产业。
4)战略层面
产品线方面
今年SVA-NEC和BOEOT都会以15寸、17寸和19W为主，龙腾目前也是以19W为主。可以看到在产品线方面虽然设计各有不同，但已经形成相互竞争的局面，作为5代线---这几个品种也是市场主流，尤其是大家都在力推的19W产品。三合一以后在短时期内不太可能将各个公司的产品差异化，因此针对5代产品线，三合一并不能够带来更多的优势。
联合采购方面及产业链
PANEL中占主要成本的部件是背光、彩膜、玻璃、偏光、IC及机构等，由于产品设计各有不同，主要部件基本不能共用，且玻璃、彩膜、背光和IC等主要供应商基本上不同，即使同样的供应商，针对SVA-NEC和BOEOT的产品规格也会各有不同。
在几年的合作中各PANEL厂商与供应商已经建立了良好的配合关系，即使“三合一公司”有意，在不同PANEL厂商的具体操作层面也很难在1~2年内打破现在的平衡，建立起有效的联合采购体系。
在上述的供应商中有很多已经与PANEL厂商建立起资本合作关系，这样更使得短期内联合采购困难重重，达不到“三合一”后通过联合采购降低成本的目的。但是在未来新的产业链建设中，“三合一”后的公司将起着积极的作用。
分配产能及终端客户层面
目前三家公司的主要客户还没有完全的竞争，这是欣慰的地方，然而下半年产品相互竞争的局面必然导致在终端客户的竞争与冲突。分配产能看上去是解决问题的方法之一。
然而如何分配产能避免竞争，在具体操作层面却存在很多困难，产品线如何分配，按照怎样的标准---按照客户需求和市场情况，还是按照每家产品的利润状况。确定同样产品的产能分配按照怎样的标准。市场景气和市场冷淡情况下如何分配产能。讨论这些的时间、市场变化和执行的效率会是怎样。
因此利用行政手段，通过分配产能达到避免竞争的目的是非常困难的，而且是暂时的、短期的、非市场化的。
在战略执行层面似乎还存在很多问题，需要统一思想和有效的执行力。
4.“三合一”对六代线的影响，对其他地区发展TFT产业的影响
1)目前SVA一直在规划6代以上生产线，同样存在资金和技术的问题，即使没有”三合一”上海也应该会持续投入建设更高世代线，只是怎样建设、何时建设、什么人来建设的问题，怎样解决5代线暴露出的问题并促进6代线的建设。需要仔细思考战略发展、产业投资、产业链建设、企业运作和团队建设等等问题。”三合一”虽然能够在国家支持、规模、融资等方面解决一定的问题，但是在建设时间、如何运作上却受到制约，6代线的建设拖的越晚，留下的隐患越多，越不利未来企业的良好运作发展，马太效应也会越来越明显。到时候上海只是起了个早却赶了个晚。等到失去产业发展时机，又变成鸡肋，所谓失之无味，弃之可惜。
2)深圳可能是未来国内第一条6代线量产的地区，由于技术来源的敏感性，深超目前更多的是低调推进。
广东省在TFT产业上有着积极的政策和动作，虽然进入该领域比较晚，但由于良好的产业环境、政策和执行力，发展的较快，目前在南海、佛山、深圳以及广州都形成一些产业园区，深超的启动更是良好的促进，未来该地区发展将不差于华东地区且不受三合一的影响，特别是在LCDTV领域，该地区有着良好的配套环境和终端企业。
三合一”后建设6代线将是政府、企业、银行以及策略合作伙伴等多方博弈的结果，而非纯粹的市场行为，但上市融资是必走之路，未来6代线以上产品将主要用于LCDTV，不同的产业环境，不同的游戏规则，未来能够踏准市场的脚步吗？产品和企业能够有竞争力吗？不可否认这条路将会坎坷而曲折，发展同样会充满变数。
然而如果不能够合作发展，不能够三合一，几个企业的经营将一定会走向衰落。所谓不合亡，合则存在希望。（虽然夸张，但一定是这样的结果，只是时间早晚的问题，也可能未来被台资或其他企业吞并。）但是如果“三合一”中的每一方都以自身利益而不是产业发展的自然规律来考虑，相互竞争，在矛盾中求相互的
妥协和发展，预计的美好未来一定是水中月、镜中花，也只是时间早晚的问题。要实现“三合一”最初的目标，我们还有很多的路要走，需要发现问题，正视问题，解决问题，需要强有力的领导，统一思想，求同存异，自主创新，奋发向前，期望“三合一”能够发挥各方的优势，以产业发展为目标，积极合作，在企业良好运做和合作发展中获得利益，而不是浪费时间、资源和精力，期望“三合一“后为中国TFTLCD产业的发展作出更多的贡献，在中国的TFT平板产业发展历史上留下辉煌，而不是无奈！ |
| （责任编辑：蓝剑） |
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